厉害了，一家不显山露水的保险巨头，正在用实实在在的业绩数据展现其深厚的内功。

在中国保险市场，人们常常更关注那些广告铺天盖地的品牌，而中国太保却像是一位低调的武林高手，不张扬却内力深厚。

今年前九个月，中国太保交出了一份令人瞩目的成绩单：归母净利润达457亿元，同比增长19.3%。投资资产规模接近3万亿元，总投资收益率达到5.2%。

在低利率环境和市场波动加剧的背景下，这家保险巨头如何实现如此稳健的投资回报？

01、 业绩基石，投资驱动增长的强力引擎

保险业的盈利双轮驱动中，投资端始终是决定性的引擎。2025年前三季度，中国太保的这份457亿元净利润成绩单背后，是投资策略的精准执行和资产配置的前瞻布局。

从五大上市险企横向比较，中国太保的总投资收益率处于稳健水平。这一表现得益于太保集团对投资资产的精细管理。截至2025年9月末，太保投资资产规模已接近3万亿元，较年初增长8.8%。在这个庞大的资产池中，每一点收益率的提升都将带来可观的绝对收益。

02、 固收打底，穿越周期的压舱石

中国太保投资策略的“第一板斧”，是在固收领域深耕细作的“固收+”策略。这一策略不是简单的债券投资，而是基于保险资金特性的系统化配置方案。

太保资产将固收投资视为组合稳定器。他们在资产配置久期指引的基础上，结合利差相对性价比，注重固收资产内部品种之间、不同期限之间的轮动。

通过精细化的债券配置，他们在利率波动中寻找超额收益的机会。

在长期低利率环境下，太保的应对之道是持续加大长期利率债配置，合理延展固定收益资产的久期。截至2024年末，太保集团固收类资产久期已达到11.4年，较2020年末的6.2年大幅拉长。

这种久期匹配策略，使得太保的资产端能够更好地与其长期负债特性相匹配。数据显示，太保承担利率风险的金融资产中，5年以上期限的占比达到85.5%。

03、 长期资本，战略布局下的耐心投资

中国太保投资策略的“第二板斧”，是发挥保险资金长期属性的“耐心资本”策略。2025年6月，中国太保正式发布总规模500亿元的太保战新并购私募基金与私募证券投资基金。

太保致远1号私募证券投资基金目标规模200亿元，其名称本身就体现了“致远”的长期视野。这支基金旨在响应国家“扩大保险机构设立私募证券投资基金改革试点”号召，积极践行长期主义。

基金将聚焦股息价值核心投资策略，助力资本市场持续健康发展。

在投资方向上，这些长期基金将重点布局医疗健康、先进制造、人工智能等战略性新兴产业。截至2025年上半年，太保科技投资余额已达1197亿元，服务科技企业超过7.5万家。

这种战略布局不仅是对国家发展战略的响应，也是太保自身穿越周期、获取长期回报的必然选择。

04、 股息价值，权益投资的核心逻辑

中国太保投资策略的“第三板斧”，是在权益投资领域坚守的“股息价值”策略。中国太保副总裁苏罡在2025年中期业绩说明会上明确表示，公司公开市场权益资产配置一直坚持以股息价值策略为核心。

这一策略的具体体现是，太保持续做好低估值、高股息、长期盈利前景好的权益类投资品种配置。在股票选择上，太保注重投资标的的品质，精选符合这些标准的股票，敢于重仓长期持有。

与其他险资不同，太保的高分红资产行业类别更加多元化，显示了其在高股息资产选择上的广泛视野。

从会计处理角度看，太保的权益投资中，计入其他综合收益(OCI)的权益资产占比达到5.2%，在上市险资中处于较高水平。这种会计选择一定程度上减少了市场短期波动对财务报表的影响，让公司能够更从容地坚持长期投资理念。

05、 战略定力，投资背后的哲学与担当

中国太保的投资哲学，可以用“价值、长期、稳健、责任”这八个字概括。这一理念贯穿于公司资产配置的每一个环节，形成了太保独特的投资文化。

在太保的投资决策中，责任投资不仅是一句口号。公司明确将服务国家战略、支持实体经济视为己任。在绿色投资领域，太保的绿色投资规模已超过2600亿元；在普惠金融方面，大病、长护、惠民保等政策型健康险覆盖240城4.6亿人次。

面对市场波动，太保展现了出色的风险控制能力。公司建立了系统化的大类资产配置框架，通过多元化、分散化的投资策略，实现股债之间的动态平衡。

这种风险控制不仅体现在资产选择上，也体现在久期管理和现金流匹配的各个方面。

结语

截至2025年9月末，中国太保投资资产规模已接近3万亿元。在这个庞大资产组合中，债券持仓占比超过60%，股票和权益型基金占比约11.3%。

这种配置结构背后，是太保对“固收打底、长期布局、股息价值”三板斧策略的坚定执行。当市场还在为短期波动焦虑时，太保已经将目光投向了五年、十年后的资产回报。

中国太保的投资“三板斧”不仅仅是获取收益的工具，更是其作为保险资金管理者对国家战略的响应、对实体经济的支持、对长期价值的坚守。

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